申万计算机EDA月度思考202602国资再入股概伦

#1上国投增持概伦5%股份1月12日，概伦电子发布公告，KLProTech等8个员工持股平台拟通过协议转让方式向上海科创集团转让2176 万股股份，占总股本的5%，转让价格为31.8元/股，对应总价6.92亿元。 #国资增持凸显概伦平台地位去年7 月公司首次以协议转让形式引入上海芯合创（背后为上国投等上海国资），上海国 【申万计算机】EDA月度思考202602：国资再入股概伦！ #1上国投增持概伦5%股份1月12日，概伦电子发布公告，KLProTech等8个员工持股平台拟通过协议转让方式向上海科创集团转让2176 万股股份，占总股本的5%，转让价格为31.8元/股，对应总价6.92亿元。 #国资增持凸显概伦平台地位去年7月公司首次以协议转让形式引入上海芯合创（背后为上国投等上海国资），上海国资持股5%。 本次入股的上海科创集团为上国投全资子公司，代表双方战略合作的进一步加深。 #再次强调EDA整合平台的巨大潜力EDA行业并购整合大势所趋，5年内会形成2-3家覆盖全面的全流程巨头。 国有资本在推动EDA整合中起到重要作用，当前大基金三期、国资正开启新一轮布局，#需重视地方EDA整合主体的发展潜力。 #2概伦发布业绩预告1月26日，公司发布2025年年度业绩预告，预计2025年实现营业收入4.87亿元，同比+16.21% ；预计实现归母净利润3600万元（去年同期约为-9597万元），同比扭亏为盈；预计实现扣非净利润-5900万元（去年同期为-8949万元）。 #整体符合预期。 26年锐成芯微并表，收入规模将快速增长。 上期观点# 国产先进工艺是后续业绩增量的重要方向EDA工具与制造工艺高度绑定，没有晶圆厂的PDK/标准单元库支持，EDA就无法驱动芯片设计。 过去7nm及以上工艺，工艺标准基本由海外建立，国内EDA/晶圆制造处于跟随状态。 随着国内制造工艺的路径分叉，#海外EDA工具将无法适配国产先进工艺、这部分需求为国产EDA工具创造了完全独立空白的空间。 未来5年将成为国产EDA公司业绩放量的重要驱动。 #IPO/并购频现、实则加快整体发展12月IPO动作频发，或将放开EDA公司上市，引入更多资本助力行业发展。 ①是否对现有EDA上市公司格局造成影响？ 目前这几家进入IPO流程的公司的工具与3家上市公司重合度较低，#不会引起正面冲突。 国内同类型的点工具公司不止1家，#对现有上市公司的并购不会造成太大影响。 ②行业仍将保持并购整合、格局优化的整体趋势。 ③在大基金、产投等一级资本外引入更多活水，有助于行业整体发展。 EDA行业月报系列202601期：#小程序://申万宏源研究/Zgb9DDxZbGBdnAG202602期：#小程序://申万宏源研究/YZYaZfkX4vQmiaI