CT电子继续看好国产算力国产模型进入密集发布期临近

国产模型密集发布，算力需求加速提升

国产模型进入发布窗口期
临近春节，国产AI模型密集发布，近期DeepSeek开源OCR2、Kimi开源K2.5、阿里Qwen3-Max-Thinking、百度文心5.0等重量级模型接连推出。字节计划2月推出豆包2.0（大语言模型）、Seedream5.0（图像生成模型）、SeedDance2.0（视频生成模型），阿里也计划春节期间发布Qwen3.5。大量模型更新将加速模型整体商用进度。

云厂商资本开支持续高位
字节规划2026年资本开支1600亿元（2025年约1500亿元），阿里推进3年3800亿元AI基础设施计划。云厂商持续投入奠定国产算力需求基础。

推理侧需求快速增长
国产模型快速迭代抢占AI交互入口，交互方式塑造将加速推理侧算力需求提升。2026年国产超节点将进入上量元年，华为Atlas 950/960（搭载8192/15488张算力卡）、曙光scale x 640、沐曦、昆仑芯、阿里磐久等均有超节点布局。

供需双向奔赴，产业链即将放量
模型端迭代加速与算力供给同步提升，产业链即将迎来放量时点。

研究结论
财通电子团队自12月以来持续重点推荐芯原股份，将其列为国产算力首推中的首推，建议重视。