AI26H11大厂军备竞赛加速抢占春节流量入口东北计算机

核心观点与关键数据

• 核心诉求：提升AI生态MAU（月活跃用户数）是大厂春节红包战的核心目标。腾讯元宝通过10亿红包驱动社交裂变登顶App Store免费榜，阿里千问APP跟进推出春节红包福利，均通过低门槛现金激励快速激活用户参与热情。
• 营销效果：这种营销模式能短期内实现用户量爆发式增长，将春节流量红利转化为AI产品的有效月活。腾讯元宝活动上线首晚DAU（日活跃用户数）暴涨300%，用户日均停留时长提升至15分钟。
• 竞争格局：两场红包大战清晰显示大厂已全面进入AI军备竞赛阶段。流量成为竞争核心抓手，腾讯依托微信、QQ社交生态实现裂变传播，阿里凭借自身生态资源精准触达用户。谁能抢占更多用户注意力、沉淀更高粘性流量，谁就能获得更丰富的用户交互数据，这些数据将反向哺底层大模型的训练优化，形成“流量-数据-模型”的正向循环，巩固行业竞争壁垒。目前字节跳动、阿里巴巴、腾讯已形成AI第一梯队，基础大模型研发正加速向头部集中。

研究结论

• 算力要素：伴随今年大厂Tokens消耗量的持续增长（仅字节跳动一家，日均AI Tokens消耗量就高达30万亿），算力仍是支撑行业发展的基本要素。无论是元宝的社交裂变互动，还是千问的红包福利运营，背后都需要海量的Tokens处理与模型推理支撑。算力底座的强弱，将直接决定大厂AI产品的响应效率、服务稳定性与功能迭代速度，成为军备竞赛中不可替代的核心基础设施。
• 相关标的：海光信息、寒武纪、禾盛新材等（相关标的）；华正新材、呈和科技、宏和科技、延江股份等（上游）；中科曙光、浪潮信息、紫光股份（服务器）；优刻得、首都在线、青云科技（云计算）；光云科技、协创数据、数据港等（阿里系）。
• 风险提示：政策进展不及预期；下游需求不及预期等。