碳酸锂2026年行情分析：碳酸锂供需双增，资金放大价格波动

需求端

• 新能源车：2026年全球新能源车销量预计达2773万辆，增速约15%。中国因购置税政策调整、补贴方式变化及技术标准提高，增速或放缓至10-15%；欧洲多国通过补贴政策扶持电动化，增速约17-25%；美国因OBBB法案取消补贴，增速或转为负增长。
• 储能：2026年全球锂电池储能装机333.45GWh，同比增速45%。中国、欧洲、美国及新兴市场均因政策、成本等因素推动储能装机增长，预计全球储能端消耗碳酸锂约20万吨，带来碳酸锂消耗增量约7万吨。
• 其他：传统领域消耗碳酸锂量约11万吨。

供应端

• 全球锂资源：2026年全球锂资源多点开花，预计供应增量30-40万吨LCE，主要来自中国辉石及盐湖、非洲辉石等新项目投产，以及2025年H2投产项目爬坡至满产。
• 中国：2026年新增产能预计更多，2025年下半年新增产能将贡献产量增量，预计新增产能24万吨LCE，产量增量约18万吨。枧下窝锂矿复产进度备受关注。
• 海外：澳大利亚锂矿资源产量将有约5.7万吨LCE增加；非洲矿石资源禀赋较优，预计2026年产能+12.5万吨LCE，产量预估6.5万吨LCE；南/北美和欧洲方面，预计产能增加预估9万吨LCE，产量增加预估3.5万吨LCE。

综合分析

• 供需平衡：2026年全球碳酸锂静态供需差在4-14万吨之间，2025年预估过剩5.3万吨。2026年供需延续双增格局，但短期抢出口订单、国内供应扰动等因素可能导致供需错配程度及周期放大。
• 价格预测：预计2026年碳酸锂价格运行区间在10-20万元/吨，但不排除极端情况下突破运行区间。二三季度维持宽幅震荡，四季度抢出口订单或将再度提振价格。
• 风险管理：需跟踪短周期基本面变化，警惕过年前后资金撤离的急速下跌。