“量化固收+”基金迎来快速发展
“量化固收+”基金作为收益稳健且能适当增值的投资产品，近年来受到投资者青睐。2020年以来，“量化固收+”基金迎来快速发展，截至2026年1月23日，基金数量达到57只，规模合计1104亿元。近几年不同公募基金管理人开始争相布局，其中富国基金、招商基金、银华基金等管理规模居前。
“量化固收+”基金采用量化策略实现多资产、多策略的分散配置，追求可持续的、相对稳定的超额回报。按照不同的量化投资策略，“量化固收+”基金分为红利、指数增强、量化选股、小市值、量化转债、择时、多策略等类型，其中红利、指数增强、量化选股为采用较多的策略类型。
“量化固收+”基金机构投资者持有比例处于较高水平，不同报告期平均水平为89%，表明机构投资者青睐“量化固收+”基金。
“量化固收+”基金持仓行为
“量化固收+”基金资产配置方面，股票和纯债资产配置权重相对较为稳定，可转债配置权重动态调整。2025年四季报显示，股票类资产占比为17.1%，可转债类资产占比为2.1%，纯债类资产占比为81.2%。
“量化固收+”基金股票持仓方面，大类板块方面，代表性“量化固收+”基金持有制造、周期、消费、科技、金融板块平均比例为4.2%、1.5%、3.2%、2.5%、2.0%，持有港股和红利板块平均比例为1.7%和4.1%。不同策略的“量化固收+”基金持有不同板块比例存在差异，例如红利策略“量化固收+”基金在红利板块的配置比例整体较高，科创类指增策略在科技板块上持仓整体较高，小市值策略在红利板块上持仓几乎为0。
“量化固收+”基金债券持仓方面，转债持仓靠前的“量化固收+”基金为中欧可转债A、中海可转换债券A、富国兴利增强A等。纯债持仓方面，“量化固收+”基金配置国债、金融债和中期票据上权重超过90%，公司债和企业债配置权重低，AAA级债券占比平均水平为97.1%。
“量化固收+”基金业绩表现
从收益维度看，量化转债策略和小市值策略“量化固收+”基金年化收益率最高，分别为7.4%和5.9%。从回撤维度来看，红利策略和量化选股策略“量化固收+”基金周度最大回撤最小，最大回撤分别为1.3%和3.3%。从风险调整后收益来看，红利策略和量化选股策略“量化固收+”基金收益波动比最高，收益波动比分别为1.9和1.63；量化转债策略和小市值策略“量化固收+”基金的收益波动比最低，收益波动比分别为0.6和0.89。
