市场要闻与重要数据
- PVC：
- 期货：主力收盘价4895元/吨（-18），华东基差-215元/吨（-2），华南基差-175元/吨（+18）。
- 现货：华东电石法报价4680元/吨（-20），华南电石法报价4720元/吨（+0）。
- 上游利润：兰炭价格735元/吨（+0），电石价格2855元/吨（+0），电石利润-23元/吨（+0），PVC电石法生产毛利-744元/吨（+55），PVC乙烯法生产毛利21元/吨（+70），PVC出口利润-0.8美元/吨（+5.0）。
- 库存与开工：厂内库存29.0万吨（-1.8），社会库存58.5万吨（+0.8），电石法开工率79.98%（-0.16%），乙烯法开工率70.61%（-2.43%），开工率77.13%（-0.85%）。
- 下游订单：生产企业预售量96.0万吨（+7.6）。
- 烧碱：
- 期货：主力收盘价1964元/吨（-5），山东32%液碱基差-95元/吨（+2）。
- 现货：山东32%液碱报价598元/吨（-1），山东50%液碱报价1010元/吨（+0）。
- 上游利润：山东烧碱单品种利润852元/吨（-3），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）411.0元/吨（-3.1），山东氯碱综合利润（1吨PVC）-505.96元/吨（-13.13），西北氯碱综合利润（1吨PVC）550.29元/吨（+0.00）。
- 库存与开工：液碱工厂库存52.03万吨（+1.07），片碱工厂库存2.71万吨（-0.08），开工率87.40%（-0.30%）。
- 下游开工：氧化铝开工率85.18%（-0.65%），印染华东开工率50.65%（-5.89%），粘胶短纤开工率88.43%（+0.00%）。
市场分析
- PVC：
- 供需格局：整体延续弱势，供应充裕，下游开工下降，库存累库，成本端氯碱利润修复，电石、兰炭利润亏损。
- 出口：4月1日起出口退税取消，前期抢出口订单延续高位，但4月后预期大幅下滑。
- 关注点：企业出口动态、资金动态。
- 烧碱：
- 供需格局：延续弱势，山东库存累库放缓，供应端开工高位，需求端下游接货情绪一般，氧化铝开工下降，出口订单低迷。
- 关注点：下游接货情绪、液氯下游装置波动、资金动态。
策略
- PVC：单边震荡，跨期V05-09逢低正套，跨品种无。
- 烧碱：单边震荡，跨期观望，跨品种无。
风险
- PVC：宏观政策影响、装置检修动态。
- 烧碱：液氯价格波动、装置检修动态、下游囤货节奏。
