天禄科技机构调研纪要

苏州天禄光科技股份有限公司主要从事光电导光板及相关零组件的生产、销售与研发，拥有多项国内外专利，主要客户包括京东方、三星等知名企业。公司近期公告终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目，以实现横向延伸和第二增长曲线。

TAC膜市场及竞争格局
TAC膜需求量预计2025年达12.29亿平方米，占偏光片膜材成本超50%，中国大陆TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场75%。为打破垄断，京东方联合三利谱与苏州天禄光成立安徽吉光，共同推进国产替代项目，当前地缘关系强化了项目必要性。

项目进展
（1）厂房建设：安徽吉光于2025年6月取得施工许可证，厂房建设稳步推进；
（2）设备采购：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试；
（3）研发：试制膜已送下游企业检测，结果与自检结论无重大差异，主要用于验证工艺参数影响，非批量生产能力论证。

核心结论
公司战略调整聚焦TAC膜和反射式偏光增亮膜，旨在突破“卡脖子”技术，响应国产替代需求，项目推进获得产业各方支持，具备技术可行性和市场潜力。