苏州天禄光科技股份有限公司主要从事光电导光板及相关零组件的生产、销售和研发，拥有多项国内外专利，主要客户包括京东方、三星等知名企业。公司近期终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目，以实现横向延伸和第二增长曲线。
TAC膜项目分析：
- 市场空间：2025年需求量预计达12.29亿平方米，中国大陆面板和偏光片产能分别超过70%，TAC膜占偏光片成本超50%，但中国大陆TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场75%。
- 竞争格局：公司联合京东方、三利谱设立子公司安徽吉光，旨在打破日本垄断，助力产业链自主可控。地缘关系下项目必要性增强。
- 项目进展：
- 厂房建设：2025年6月取得施工许可证，稳步推进。
- 设备采购：主要设备将于2026年上半年进场调试。
- 研发：试制膜已送下游检测，结果无重大差异，主要用于验证工艺影响，非批量生产能力论证。
设备采购难点及解决方案：
- 难点：TAC膜产线定制化，海外设备厂商长期无相关业务，供应商资产出售导致合作中断，个别供应商无理要求变更条款。
- 解决方案：分工艺段落在全球采购，坚决更换无法合作的供应商，后续项目将更多启用国产设备。2026年春节后首批设备到场调试，年中完成安装。
研究结论：
公司通过TAC膜和反射式偏光增亮膜项目实现业务延伸和国产替代，市场空间广阔，项目推进顺利，设备采购难点逐步克服，有望打破国外垄断，提升产业链自主可控能力。
