TMT行业周报（01月第3周）：台积电法说会积极定调AI需求

一、市场周度回顾 TMT板块上周（1/19-1/23）整体上涨，其中传媒涨1.98%，电子涨1.39%，计算机跌0.30%，通信跌2.12%。细分行业方面，营销代理涨8.19%，集成电路封测涨7.25%，LED涨5.74%，门户网站跌3.71%，通信网络设备及器件跌3.31%，品牌消费电子跌2.53%。个股方面，江化微涨46.41%，*ST立方涨95.52%，蓝色光标涨26.15%，鼎通科技涨23.70%。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • AI模型方面：World Labs计划融资5亿美元，文心大模型5.0发布，DeepSeek发现新模型架构MODEL1，阿里千问衍生模型数突破20万个，杭州市计划培育3个以上国际顶尖水平的开源基础大模型。
   • AI应用方面：SpaceX计划通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用，快手可灵AI月活跃用户突破1200万，微软强调算力基础设施的重要性，阿里云PolarDB发布全新产品能力，微信小程序服务覆盖全球100个国家和地区。
   • AI算力方面：英特尔承诺2026年提升良率，AWS上调EC2机器学习容量块价格，存储器产业产值预计2026年达5516亿美元，台积电先进3纳米制程产能预订至2027年，英伟达成为台积电最大客户，北京市计划到2027年累计建成算力规模20万P。

2. 公司公告

   • 多家公司发布2025年业绩预告，如兆易创新、胜宏科技、九联科技等，部分公司预增，部分公司预亏。
   • 拓荆科技、宏和科技、强一股份等公司发布重要公告，涉及业务发展和业绩增长。

三、研究结论

• AI需求持续向好，台积电强劲业绩和积极定调逐步打消市场对AI泡沫的担忧。
• 建议关注与海外算力相关度高的光模块、PCB、液冷及服务器等细分环节，以及国产半导体设备环节。
• 风险提示：AI资本开支不及预期。