国债期货周报：税期资金面相对平稳，债市情绪出现一定回暖

核心观点： 税期资金面相对平稳，债市情绪出现一定回暖。12月经济数据延续10-11月的特征，生产指标表现较好，而需求指标放缓。短期宽货币刺激的必要性不强，更多或采取财政政策定向支持投资消费，短期债市缺乏突破区间震荡的驱动。下周跨月资金面压力边际提升，但央行大概率会综合逆回购操作进行适当净投放，跨月资金面大概率压力可控。

关键数据： 12月制造业PMI指数录得50.1%，非制造业商务活动指数录得50.2%，综合PMI产出指数录得50.7%。12月CPI同比0.8%，与预期持平，前月0.7%。12月社融增加2.2万亿元，高于市场平均预期，同比少增6457亿元。12月出口同比增长6.6%。12月规模以上工业增加值同比 5.2%，预期4.9%，前值4.8%。12月工增较前月上行，表现好于市场预期，主要反映出口和春节前补库等拉动。

研究结论： 短期债市或仍处于震荡格局中，10债利率或在1.83%-1.88%区间震荡，T2603合约波动区间或在107.6-108.3区间震荡。单边策略上仍维持区间操作。期现策略上关注TL、T合约正套以及做阔基差策略。曲线策略上，短期仍可关注30年与其他品种间做陡策略。