周度观点及策略
铂钯走势：上周五外盘现货铂金大涨，带动内盘铂钯价格跳空上涨，铂金主力合约收685.9元，涨10.39%；钯金主力合约收497.95元，涨3.98%。外盘现货铂金创历史新高，内盘铂金和钯金周度涨幅分别为12.4%和6.1%。
宏观面：美国1月初请失业救济人数低于预期，劳动力市场转暖；三季度GDP增长稳健，通胀风险缓和。市场关注即将公布的新任美联储主席人选，将影响市场对未来利率路径的预期。
消息面：贵金属上涨受地缘政治风险加剧影响，资金涌入避险资产。美国总统宣布对欧洲八国加征关税，欧洲抛售美债回应，格陵兰岛局势恶化，虽后续缓和，但欧美关系紧张及伊朗局势仍刺激避险资产配置需求。
基本面：铂金供应受限，需求结构多元，投资需求显著提升，氢能和商业航天等新兴领域打开长期成长空间，预计2026年铂金供不应求，缺口可能扩大。钯金终端需求依赖汽车尾气催化剂，受新能源汽车渗透加速和铂金替代趋势压制，需求增长缺乏想象空间，2026年缺口将大幅收窄。
观点：铂、钯价格短期受贵金属板块整体情绪及地缘政治风险影响。地缘政治风险难言平息，市场避险情绪强，推动贵金属价格上涨。铂金供需矛盾凸显，长期看好基本面；钯金基本面支撑有限，走势受铂金联动及宏观环境影响。预计后市维持高波动、宽幅震荡，投资者注意仓位管理。
策略：建议铂金PT2606、钯金PD2606轻仓做多。
期现市场
期货走势图：NYMEX铂金期货、钯金期货走势图，广期所铂金期货、钯金期货走势图，上海黄金交易所铂金走势图。
现货走势图：伦敦铂金现货、钯金现货走势图，上海黄金交易所铂金走势图。
美国经济
美国GDP图：美国GDP及PMI走势图。
美国新增非农就业人数（千人）图：美国失业率走势图。
通胀
美国CPI/PCE图：美国CPI/PCE及核心CPI/PCE走势图。
利率
美国国债收益率图：短期利率、中长期利率走势图。
实际利率图：实际利率走势图。
基本面
全球铂金供需平衡表图。
全球钯金供需平衡表图。
期货持仓情况
外盘铂金期货持仓情况（张）图，外盘钯金期货持仓情况（张）图。
乘用车销量
中国乘用车市场零售数据（辆）图，中国乘用车市场批发数据（辆）图。
美元指数、汇率
美元指数图。
美元兑人民币（CFETS即期汇率）图。
欧元兑美元图，美元兑日元图，英镑兑美元图，美元兑加元图。
铂钯内外盘价差
内外盘铂金现货走势图，内外盘铂金价差图。
铂钯比价
铂钯比资料来源：WIND、华联期货研究所。
