一、市场行情回顾
- 行业周度行情回顾：上周机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨2.56%、3.57%和2.51%，在申万一级行业中分别排名13、11和14位；同期沪深300下跌0.62%。细分方向中，风电设备、光伏设备和其他电源设备表现靠前，分别上涨7.84%、6.49%和5.57%；乘用车、摩托车及其他和电池表现靠后，分别下跌1.60%、上涨0.28%和0.53%。
- 个股周度行情回顾：机械设备行业涨幅前五为锋龙股份、田中精机、德恩精工、浙矿股份、欧科亿；电力设备行业涨幅前五为奥特维、迈为股份、汉缆股份、琏升科技、飞沃科技；汽车行业涨幅前五为新坐标、铁流股份、潍柴重机、联诚精密、威唐工业。跌幅方面，机械设备行业前五为思林杰、利欧股份、航天动力、高澜股份、展鹏科；电力设备行业前五为ST京机、泰永长征、鹏辉能源、航天机电、欧陆通；汽车行业前五为交运股份、恒帅股份、斯菱智驱、川环科技、索菱股份。
二、行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻：
- 人形机器人：全球市场快速增长，中国厂商占主导，2025年出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比增长约508%。特斯拉预计2027年底面向公众开售Optimus，2022年太空将成为部署AI数据中心成本最低的场景。工信部强化对国家人工智能产业投资基金对人形机器人支持力度。
- 光伏：2025年清洁能源发电量增长8.8%，非化石能源占能源消费总量的比重提高约2个百分点。仁烁光能承担江苏省科技重大专项，推动柔性叠层钙钛矿技术在太空光伏中的应用。
- 其他：2025年城市轨道交通运营里程11710.3公里，客运量332.4亿人次，同比增长3.1%。宇泛智能完成Pre-IPO+轮融资5.13亿元，用于核心能力建设和海外市场拓展。
- 公司公告：
- 明阳智能：筹划收购中山德华芯片技术有限公司100%股权，提升光伏领域综合竞争力。
- 晶科能源：预计2025年净利润亏损69亿元至59亿元，主要受光伏组件价格低位和高功率产品出货占比低影响。
- 恒锋工具：向十余家人形机器人零部件厂商提供初期开发和试制服务，短期对经营影响有限。
- 模塑科技：获得人形机器人外覆盖件小批量订单，积极推进汽车客户端的机器人业务开发。
- 凯龙高科技：筹划收购深圳金旺达机电有限公司控制权，业务包括自动化设备、机械设备等。
- 中科创达：旗下杭州晓悟智能与北京人形机器人创新中心签署战略合作协议，推动人形机器人在垂直场景的规模化应用。
- 合盛硅业：控股股东拟减持不超过3546.62万股，即不超过公司总股本的3%。
- 达意隆：预计2025年归母净利1.06亿元至1.3亿元，同比增长51.88%至86.27%。
- 中钨高新：全资子公司柿竹园公司矿产资源储量新增钨金属量9.17万吨，新增共伴生萤石矿物量2442.6万吨等。
- 东威科技：预计2025年净利润1.2亿元至1.4亿元，同比增长73.23%至102.1%。
三、行业观点
- 锂电：固态电池产业持续推进，吉利汽车和一汽红旗在固态电池研发和产业化方面取得重要突破。高端电摩、无人机、分布式储能等场景对高安全、高能量密度电池的需求持续攀升，建议关注核心设备及材料环节的投资机会。
- 光伏：逆变器出口保持上升，2025年12月出口额8.39亿美元，同比增长26%，环比增长9%。2025年1-12月累计出口数量达48,607,423台，金额约90.22亿美元。展望后市，中国逆变器出口延续高增长态势，建议继续看好逆变器环节的投资机会。
- 汽车：2026年一月第二周全国乘用车市场零售同环比下滑，主要受新能源车购置税减半征收和补贴方式改变影响。长期来看，随着汽车智能化水平提高，新能源车渗透率仍有较大提升空间，建议关注具备品牌、新车周期及智能化水平较高的整车厂商。
四、风险提示
