一、市场行情回顾
- 行业周度行情回顾：上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+0.42%、-1.37%及+0.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、19、11位；同期沪深300涨跌幅为+0.44%。机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨3.12%，风电设备上涨0.84%，商用车上涨0.58%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌3.3%，其他电源设备下跌3.16%，轨交设备下跌2.2%。
- 个股周度行情回顾：上周机械设备行业涨幅前五个股为国机重装、华伍股份、绿岛风、冰山冷热、恒而达，电力设备涨幅前五个股分别为太阳电缆、航天机电、飞沃科技、洛凯股份、三友联众，汽车涨幅前五个股分别为华培动力、隆鑫通用、通用股份、维科精密、日盈电子。机械设备行业跌幅前五个股为ST远智、安达智能、工大高科、东方智造、德龙激光，电力设备跌幅前五个股分别为滨海能源、天际股份、石大胜华、ST合纵、明冠新材，汽车跌幅前五个股分别为超捷股份、豪恩汽电、征和工业、全柴动力、金固股份。
二、行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻：
- 摩根士丹利调查显示62%受访者可能在未来三年内采用人形机器人。
- 北京市将建设全球首个国家人形机器人赛训基地。
- 特朗普政府加速机器人行业发展，考虑发布行政令。
- 特斯拉Optimus团队发布视频，展示机器人步态提升及自主充电能力。
- 浙江省公示2025年重点企业研究院名单，四家钙钛矿企业研究院入选。
- 工信部发文将钙钛矿列为重点中试平台建设领域。
- 中石油工程材料研究院钙钛矿电池效率达25.05%，刷新纪录。
- 晶科能源n型TOPCon/钙钛矿叠层电池效率达34.76%。
- 浙江省发布《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）》征求意见稿，支持民间投资。
- 我国可再生能源装机规模、发电量稳步提升，占全国总装机容量近6成。
- 乘联会预估11月1—30日全国乘用车新能源批发同比增长20%，环比增长7%。
- 特斯拉CEO马斯克确认Optimus人形机器人将具备自我复制能力。
- 公司公告：
- 安徽三昱智能机械有限公司成立，由三一重工旗下公司全资持股。
- 帝尔激光在XBC、TOPCon等激光技术上均有全新激光技术覆盖及量产订单。
- 富临精工与智元机器人等合作方签署人形机器人应用项目投资合作协议。
- 大胜达子公司STS与下游光伏领域客户签订的销售合同及修订合同延期至2027年6月。
- 云南能投部分风电项目已实现全容量并网发电，总装机容量达259.486万千瓦。
- 龙蟠科技确认近期行业有涨价行情，磷酸铁锂原材料价格上涨。
- 杰瑞股份全资子公司杰瑞敏电与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同。
三、行业观点
- 钙钛矿电池产业持续推进：政策层面，浙江省公示四家钙钛矿企业研究院入选省级重点支持，工信部发文将钙钛矿列为重点中试平台建设领域。技术创新层面，中石油工程材料研究院钙钛矿电池效率达25.05%，晶科能源n型TOPCon/钙钛矿叠层电池效率达34.76%。建议关注已提前布局并深度参与的核心设备企业。
- 光伏：主链价格下行，国内装机结构性分化。多晶硅、硅片、TOPCon组件价格延续弱势震荡，但成本线支撑下行空间收窄，进入筑底阶段。2025年1-10月全国新增光伏装机达252.87GW，同比增长39.5%，但10月单月新增装机同比下降38.3%。户用分布式光伏仍是年内重要支撑。国家层面持续推动规范市场竞争，反内卷力度提升是行业短期上行主要推力。
- 汽车：11月第四周全国乘用车市场日均零售同环比均实现增长，乘联会预估11月1—30日全国乘用车新能源批发同比增长20%，环比增长7%。2026年电动车车辆购置税将减半征收，有望刺激年底车市消费。持续看好乘用车销量增长，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。
四、风险提示
