装备制造行业周报（8月第3周）：锂电产业景气度较高

一、市场行情回顾 上周机械设备、汽车、电力设备指数分别下跌1.98%、1.53%和1.70%，在申万一级行业中排名靠后；同期沪深300下跌1.01%。 机械设备板块中，摩托车及其他上涨3.15%，轨交设备上涨1.63%；汽车板块中，乘用车上涨0.30%；电力设备板块中，硅片及电池片有所回暖。个股方面，机械设备板块涨跌幅前五分别为*ST威领、鼎阳科技等，跌幅前五为海川智能等；电力设备板块涨跌幅前五分别为中远通、华民股份等，跌幅前五为美硕科技等；汽车板块涨跌幅前五分别为中捷精工、飞龙股份等，跌幅前五为坤泰股份等。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业要闻

   • 市场监管总局公布六起经营者集中审查案例，涉及腾讯控股、TCL中环等，旨在整治“内卷式”竞争。
   • 工信部批复时空道宇开展卫星物联网业务商用试验，试验期为两年，支持商业航天发展。
   • 多晶硅N型复投料报价39-42元/千克，市场成交极少，部分下游选择跟贸易商交易。
   • 河南省规模以上工业增加值同比增长7.5%，锂离子电池、新能源汽车等产量增长显著。
   • 中广核在雄安新区建设新能源未来产业技术创新中心，推动能源产业集聚。

2. 公司公告

   • 中国巨石调整风力发电配套工程项目实施方案，总投资增至23.93亿元。
   • 拓斯达上半年营收12.88亿元，同比增长18.61%，净利润1.04亿元，同比增长262.99%。
   • 许继电气表示将拓展构网型储能变流器、固态变压器产品。
   • 福斯特上半年营收69.88亿元，同比下降12.2%，净利润8.42亿元，同比增长69.89%。
   • 东威科技与某上市公司子公司签订1.63亿元销售合同。
   • 拓邦股份表示服务器用电机暂未用于液冷泵。
   • 中无人机上半年营收16.34亿元，同比增长272.48%，净利润5492.56万元，同比增长72.87%。

三、行业观点

1. 锂电：产业高景气，电解液龙头业绩持续高增。天赐材料上半年营收147.1亿元，同比增长109.28%；净利润28.61亿元，同比增长967.91%。销量方面，锂电池电解液上半年销量超44万吨，同比增长41%；价格方面，电解液均价约3万元/吨，六氟磷酸锂均价约11.8万元/吨。下半年动力及储能需求高景气，新增供给有限，六氟磷酸锂价格可保持高位并持续冲高，继续看好电解液环节。
2. 乘用车：7月新能源渗透率首破50%，出口成核心增量引擎。7月新能源汽车销量156.1万辆，同比增长23.7%，渗透率约60.4%；汽车出口104.3万辆，其中新能源汽车出口55.3万辆，出口渗透率连续第二个月突破50%。内销压力较大，传统燃油车销量同比下降45.7%。出口已成为车企主要增量来源，下半年仍将维持高增态势，建议关注海外业务布局较多的车企。
3. 光伏：硅片及电池片环节有所回暖。硅片需求主要由海外需求带动，美国对进口多晶硅及衍生品实施最低进口价格政策触发“抢运窗口”；印度电池片缺口拉动硅片、电池片的间接出口。国内行业仍处于供需失衡调整期，基本面反转仍需观察。

四、风险提示 宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。