北交所策略专题报告：开源证券北交所主题基金2025年成绩单平均55.53%，把脉2026年结构性机会

2026-01-25 诸海滨开源证券淘金曹艳平

北交所主题基金在2025年取得平均55.53%的回报收益，公募机构对北交所的配置持续增长，2025年末重仓配置金额达90.50亿元，占比0.12%。北证50指数基金规模高增长，2025年末达139.32亿元。
北交所市场表现：本周北证50上涨2.60%，北证A股市盈率50.31X，与创业板估值差距缩小，与科创板估值折价进一步拉大。北证A股流动性有所下滑，日均成交额268.31亿元。
上市情况：爱舍伦和国亮新材首日涨幅分别为175.59%和160.78%。2024年以来北交所发行速度平稳，2025年上市企业26家。
新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善。新三板挂牌企业总数和总市值缓慢增长，月成交额回升至76.83亿元，定增募资额度为38.84亿元。
北交所IPO审核：本周3家企业过会，3家企业待上会。已过会未申购企业33家，已注册企业6家。
北交所监管动态：对17起证券异常交易采取监管措施。
研究结论：北交所相对估值优势渐显，建议关注北证50成分中的绩优股和科技成长双主线，以及北交所定位优势的科技新产业类公司。建议适当增加北证50成分股和北证专精特新业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备新型生产力稀缺性标的公司。