传媒行业周报：迎2026春节档，看AI春晚

行业观点和动态

• 市场综述：2026年1月19日-23日，传媒行业各子行业涨跌幅不一，体育指数涨幅较大，移动互联网指数跌幅较大。个股方面，蓝色光标、天地在线、泡泡玛特涨幅领先，利欧股份、视觉中国、人民网跌幅领先。
• 春节档电影：2026年春节档已定档四部影片《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《镖人：风起大漠》，题材多元，但市场对影片质量和票房预期存在分歧。电影院线企业积极探索新商业模式，如万达电影推出AI数字男团vexel、投资52toys和拍立方，博纳影业推出AI短剧和动画电影，横店影视开发AI漫剧，上海电影积极拥抱AI技术。
• AI春晚：2026年春晚将使用AI云技术，字节跳动的AI助手豆包深度参与互动玩法，推动AI应用场景和流量入口竞争。TikTok在美国数据安全问题解决后，推出短剧产品PineDrama，国内内容公司出海做短剧APP面临强劲对手。
• 游戏市场：传奇类游戏市场规模升至333亿元，同比增长18.93%，正版化、精品化进程加速。AIGC技术、小游戏渠道和核心用户增长推动市场发展。拔箭头类小游戏成为2026年小游戏热门赛道，其“极简玩法+低压体验+轻量变现”模式为行业提供新思路。
• 电商市场：淘宝天猫推出四大举措深化“服务即增长”战略，各大电商平台开启2026年“年货节”，竞争激烈。沃尔玛与小红书推出联名店“玛薯店”，TikTok Shop计划扩展欧洲市场，东南亚跨境电商GMV大幅提升。
• 影视市场：2025年中国电影全产业链产值达8172.59亿元，票房拉动系数约1:15.77，产业价值重心向影院外迁移，形成“电影+”融合经济。
• 美护市场：2025年中国化妆品交易额达11042.45亿元，国货品牌市场份额连续4年增长，市场竞争趋于理性，线上线下融合共生的新格局正在形成。
• 玩具市场：泡泡玛特新品热销，回购行动刺激股价大涨。京东AI玩具产业带正式落地，JoyInside软硬一体化方案为行业提供全链路支持。

上市公司重要动态：未详细展开。

本周观点更新：2026年一季度，春节档和AI春晚将带来内需和AI应用的双重看点。春节档电影题材多元，电影院线企业积极探索新商业模式。AI春晚将重燃AI应用场景热度，推动AI流量入口竞争。AI时代传媒有望承接应用新增量，产业链端可关注阿里、字节跳动、小红书和B站等，垂类应用如电商、电影、剧集、游戏、国漫、大众阅读、体验经济等均可期。

本周推荐个股及逻辑

• A股：万达电影（院线龙头，参与春节档电影，布局AI和潮玩）、蓝色光标（数字营销头部企业，践行AI原生时代营销）、东方明珠（受益于超聚变递表拟上市）、遥望科技（关注AI+电商）、芒果超媒（推出全新IP Cluebie）、顺网科技（关注AI赋能电竞、数字营销）、华策影视（剧集龙头，探索新范式）、中信出版（提升IP运营板块）、奥飞娱乐（AI玩具卡位优势）、横店影视（参与春节档电影，探索AI漫剧）、风语筑（体验经济代表）、浙文互联（深化AI营销生态）、姚记科技（受益于字节跳动数字营销产业链）、锋尚文化（布局商业演出）、荣信文化（与阿里云合作AI应用）、上海电影（关注中国奇谭IP系列）、实丰文化（AI+IP玩具）、完美世界（关注《异环》三测）、恺英网络（关注EVE进展）。
• 港股：B站（AI技术全面融入营销）、腾讯（关注AI应用新进展）、阿里（拟拆分AI芯片企业平头哥独立上市）、阜博集团（AI时代数字内容版权流转价值）、美图（积极拥抱AI）、布鲁可（受益促消费新方案）、圣贝拉（关注出海与AI进展）、名创优品（从零售到IP运营平台）、毛戈平（电商年货节拉动线上销售）。

风险提示：产业政策变化风险、公司业绩不及预期风险、行业竞争风险、编播政策变化风险、影视作品进展不及预期风险、宏观经济波动风险。