2025年公司实现收入92.03亿元,同比+25.11%,归母净利润16.1亿元,同比+46.03%。预计25Q4实现收入23.71亿元,同比+38.97%,环比-11.56%,归母净利润5.27亿元,同比+94.79%,环比+3.75%,归母净利率为22.2%,环比+3.3pct。价格方面,利基DRAM受益于大厂退出,价格持续上行。2026H1预计与长鑫科技关联交易采购额度为15.47亿元,超25年全年11.82亿元。公司预计26年DRAM产品线量价齐升,收入将进一步爆发;NOR Flash、SLC NAND产能将进一步提升,价格持续上涨,26年业绩将迈入全面爆发期。定制化存储方面,26年逐步起量,27年规模放量,云侧、端侧在手项目顺利推进,预计26年迎来收入初步放量,27年大规模兑现收入。