上海燧原科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）
发行目的
- 解决AI算力瓶颈： 随着AI大模型的发展，算力供给成为AI应用瓶颈。传统算力基础设施无法满足需求，云端AI芯片成为战略制高点。公司需要持续迭代产品，提供高质量国产AI算力。
- 推动产业链发展： AI算力竞争从单点性能提升转向系统集群方案。公司需要与产业链伙伴开放共建，推动国内AI产业链成长。
- 创造长期价值： 公司收入高速增长，但尚未实现盈利。通过上市募集资金，提升核心竞争力，加速技术迭代，实现高质量发展，为股东创造长期价值。
公司情况
- 主营业务： 云端AI芯片及相关产品的研发和销售，构建了AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系。
- 核心技术： 自主研发的芯片架构、软件生态平台和算力集群方案，具有国内领先水平，已实现大规模商用。
- 生态建设： 与互联网大厂深度合作，产品在多个AI场景中大规模部署。积极拓展与网络运营商和垂类行业的合作，为AI赋能千行百业。
风险因素
- 行业风险： 国产AI算力行业尚处发展初期，技术迭代快，客户验证周期长，收入尚未充分释放。行业竞争加剧，国际厂商占据主要市场份额。
- 公司风险： 产品研发迭代存在风险，客户集中度高，实际控制人持股比例不足30%，存货规模较大，应收账款和预付款项规模较大，经营活动现金流持续为负，存在规模增长带来的管理风险。
- 其他风险： 国际贸易摩擦可能产生的供应链风险，技术人才流失和核心技术泄密风险，知识产权争议风险，产业政策变化的风险，政府补助与税收优惠政策变动的风险等。
财务状况
- 收入增长： 报告期内，公司主营业务收入快速增长，2024年达到72.24亿元，复合增长率达到183.15%。
- 尚未盈利： 报告期内，公司扣除非经常性损益后尚未实现盈利，最近一期期末存在未弥补亏损。
- 研发投入： 报告期内，公司研发费用持续增长，2024年研发费用率为22.68%，体现了公司对研发创新的重视。
未来发展规划
- 募集资金使用： 用于第五代和第六代AI芯片系列产品的研发和产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。
- 发展目标： 成为“通用人工智能基础设施领军企业”，推动人工智能算力基础设施关键环节的核心技术突破，助力中国人工智能产业的高质量发展。
- 战略规划： 加大研发投入，推动技术创新，拓展市场，加强生态建设，与国产合作伙伴共同打造完全基于国产供应链的云端AI芯片系列产品，推动国产人工智能算力生态链的建设。
