煤焦日报：多空僵持，煤焦震荡运行

核心观点

焦炭市场维持多空僵持，震荡运行。期货主力合约报收1688元/吨，上涨0.84%，持仓量3.81万手，仓差减少242手。现货方面，日照港准一级湿熄焦价格1470元/吨，青岛港1450元/吨，周环比持平或下跌。焦企提涨意愿强烈，但钢厂接受度不高，产业链博弈加剧。焦炭供需两弱，基本面乏力，蒙煤进口增加削弱成本支撑，钢厂事故引发减产担忧，市场氛围偏淡，期货低位偏弱运行。

焦煤市场供增需稳，基本面无明显好转。期货主力合约报收1131.5点，上涨1.07%，持仓量52.11万手，仓差增加5617手。现货方面，甘其毛都口岸蒙煤报价1240元/吨，周环比上涨2.06%。蒙煤进口高位，焦煤价格受基本面压制，冬储补库和春节煤矿停产预期发酵，未来煤价上行动能或依赖政策驱动，春节前或维持低位运行。

关键数据

• 焦炭：主力合约1688元/吨，涨幅0.84%，持仓量3.81万手，仓差-242手；日照港1470元/吨，青岛港1450元/吨。
• 焦煤：主力合约1131.5点，涨幅1.07%，持仓量52.11万手，仓差+5617手；甘其毛都口岸1240元/吨。
• 产量：2025年原煤产量483178.2万吨（同比增长1.2%），焦炭产量50412.1万吨（同比增长2.9%）。

研究结论

焦炭市场短期供需两弱，产业链博弈持续，期货及现货价格低位运行。焦煤市场受蒙煤进口影响，供应增加，价格承压，冬储和停产预期加剧下行压力。若无政策干预，春节前煤价或维持低位。建议关注钢厂开工及政策动向。