煤焦日报：多空僵持，煤焦震荡运行

核心观点

• 焦炭：主力合约报收1596.5元/吨，跌幅0.44%，持仓量4.61万手，仓差-898手。现货日照港准一级湿熄焦持平于1570元/吨，青岛港下跌2.68%。钢市走弱导致下游压力增加，部分钢厂提涨，但焦煤成本支撑趋弱，期货震荡下行。长期看，“反内卷”政策利好供应端，回调空间有限。
• 焦煤：主力合约报收1112.5点，跌幅0.80%，持仓量73.49万手，仓差-14047手。甘其毛都蒙煤持平于1180元/吨。总库存周环比增16.26万吨，下游观望情绪浓厚。供应端利好阶段性兑现，“反内卷”无新增驱动下期货区间震荡，长期回调空间有限。

关键数据

• 焦炭：主力合约价格1596.5元/吨，日照港价格1570元/吨，青岛港价格1450元/吨。
• 焦煤：主力合约1112.5点，甘其毛都蒙煤1180元/吨，总库存2332.07万吨。
• 持仓量：焦炭4.61万手，仓差-898手；焦煤73.49万手，仓差-14047手。

研究结论

• 焦炭：短期震荡下行，但“反内卷”政策长期利好，回调空间有限。
• 焦煤：区间震荡为主，长期看回调空间有限。