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申万互联网传媒赤子城科技25年营收符合预期3月有望入通

2026-01-22 未知机构阿杰

公司预计2025年总收入67.6~70.0亿元，同比增长32.8%~37.5%，其中社交业务收入约60.3~62.3亿元（同比增长30.4%~34.8%），创新业务收入约7.3~7.7亿元（同比增长55.7%~64.2%），整体延续强劲发展态势。

Sugo实现全球化运营，月流水超3千万美元并维持环比增长，收入结构中东与非中东占比均衡。主要优势在于高效的买量模型（用户获取成本显著优于同类产品）和本地化运营的跨区域复制能力。Sugo流水仍有较大潜力空间。

其他社交业务表现亮眼：TopTop社区生态向好，日本等新市场拓展加速；新品孵化方面，公司目标未来三年再孵化两款月流水超千万美元的新社交产品，当前已有一款达成，短剧出海亦是布局方向。

预计公司2025-2026年收入分别为69/85亿元，净利润9.5/12.5亿元，当前对应2026年PE14倍，公司有望3月入通，维持“买入”评级。

申万互联网传媒赤子城科技25年营收符合预期3月有望入通

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