金融和理财市场1月报：金融市场温和修复，储蓄和基金总量稳增

2025年12月，中国宏观经济延续温和修复，金融市场呈现“总量稳健、结构优化、通胀低位运行”特征。债市方面，1年期国债收益率下降，10年期国债收益率稳定，20年期国债收益率上行；国债期货下行。股市方面，A股主要指数普涨，成长风格占优，创业板50指数、北证50指数月度涨幅分别达5.29%和3.80%。Wind偏股型混合基金指数年收益率达33.19%，12月单月收益率3.06%。

第四季度，居民储蓄存款规模稳步增长，10-12月环比连续上升，同比近10%。12月新增存款中活期占比提升，定期存款占比下降，反映资金流动性偏好增强。理财产品市场规模持续扩张，10月底达31.7万亿元，11月略收缩。第四季度，公募基金总规模达37.15万亿元，权益类基金规模增幅显著，货基承压，固收+崛起。保险市场新发产品数量收缩，年金险占比略高，传统险和分红险结构调整。跨境理财通南向温和回升，北向低位收窄，境内资金“出海”配置意愿强烈。

政策方面，银行保险机构资管产品信息披露管理办法将提升投资者知情权，推动行业转型；跨国公司本外币一体化资金池业务推广降低企业融资成本；全国财政工作会议预示2026年积极财政政策，利好利率债和基建、民生领域融资。

核心观点：金融市场温和修复，居民储蓄增长，理财产品规模扩张但收益波动，公募基金权益回暖，保险市场结构调整，跨境理财通南向活跃。未来金融市场将更规范、稳健，居民资产配置从存款向多元化迁移。