金融和理财市场11月报：ETF加速扩容，券商版跨境理财通上线

总结

国庆假期后，政策密集出台扭转市场情绪，但投资者情绪释放后，股市和债市10月均呈现震荡走势。国债收益率初期上行后逐步回落，1年期国债收益率为1.42%，较9月底上行5.88个bp；国债期货回升，30年期主力合约上涨1.14%。权益市场主要指数冲高回落，科创和创业板显著上涨，北证50上涨43.8%，但市场逐步回归理性，乐观预期仍存。市场交易量高，投资者热情不减，基金新发行环比增长，股票型基金发行份额创全年最高，年内首次超过债券型基金。

银行理财方面，10月发行规模3061亿元，环比上升7.65%，理财公司发行规模占主导，整体业绩比较基准下行至2.76%。居民储蓄9月末达148.84万亿元，环比增长1.5%，预计10月增速将放缓甚至逆转，因存款利率下调且股市收益远超存款。公募基金规模31.62万亿元，较年初增4.4万亿元，货币型基金占比最高，股票型基金规模3.93万亿元，保持高位，ETF市场规模3.53万亿元，较年初增72.2%，中证A500 ETF规模超千亿。信托市场10月发行规模201亿元，环比下降62%，同比增66%，证券投资信托占比62%。跨境理财通2.0上线，首批14家证券公司参与，9月末粤港澳大湾区个人投资者累计12.45万人，资金跨境汇划金额914.75亿元。北向通流入波动上行，南向通继续降温。

风险提示：降息降准进程低于预期，财政政策推进节奏不及预期，美国降息进程放缓。