2024年，中国央行延续“灵活适度、精准有效”的货币政策总基调，通过降准降息等工具保持流动性合理充裕，有力支持经济回升向好。理财市场在宽松政策环境下持续扩容，总规模从2023年底的26.33万亿元增长至29.60万亿元，达到29.60万亿元，迈向30万亿元新台阶，其中二季度增长最快。
理财市场规模与结构：
- 理财市场自2021年初以来呈震荡攀升走势，2024年底总规模达29.60万亿元，主要受固收类产品扩张驱动。固收类产品占比从53.11%升至72.97%，达21.60万亿元，成为市场增长主动力；现金管理类产品规模总体持稳但占比下降，从30%降至24.70%。
- 固收类扩张、现金类收缩主要由存款利率下行引发，促使居民储蓄外流至理财产品，固收类产品收益表现更优。
竞争格局与收益率：
- 银行理财公司市场主体地位稳固，股份制理财公司规模领先，招银理财和兴银理财连续三年位居前列。国有理财公司规模较大，市场集中度提升。
- 理财市场整体收益率震荡下行，2018年至2022年呈下滑趋势，2023年和2024年随经济复苏有所回升，分别达3.30%和3.18%。收益率主要受固收类产品影响，现金管理类产品收益率下滑。2024年年内收益率呈现震荡走势，9月受权益市场利好影响达到年内高点4.72%。
- 高收益主要来自小型机构，其规模有限，产品策略激进，对整体市场影响不大。
新发规模与类型：
- 理财市场新发规模2021年较高，2022年大幅下滑，2023年波动，2024年有所扩充，1月单月新发规模首次突破6000亿元。
- 新发产品类型中，固收类占比绝对主导，2021年二季度以来维持在90%以上；现金管理类新发规模占比极低；混合类、权益类及衍生品类新发占比均较小。
- 股份制理财公司新发规模突出，信银理财、兴银理财表现亮眼；国有理财公司新发规模稳定，城商行理财子公司表现不俗。
产品结构分析：
- 风险等级：低风险产品占比达96.23%，投资者偏好持续扩大，中高风险产品规模收缩，反映投资者避险情绪。
- 期限类型：每日开放型和1个月以下期限产品占比提升，推动市场增长；长期限、申赎不灵活产品规模下降。
- 客户类型：个人投资者占98.70%，数量达1.25亿；产品面向一般客户规模占比96.53%，私人银行和高净值客户规模收缩，体现产品平民化趋势。
创新型产品：
- 各家理财公司响应“五篇大文章”要求，推出绿色金融和个人养老理财产品。2024年前三季度ESG主题理财新发215只，养老理财产品达51只，银行亦打造养老金融服务体系。
风险提示：
- 降息降准进程低于预期；财政政策推进节奏不及预期；海外不确定性因素加大。
