一、市场行情回顾
上周机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨1.91%、0.79%和0.49%，在31个申万一级行业中排名分别为第5、9和10位，同期沪深300下跌0.57%。细分方向中，电网设备上涨6.36%，自动化设备上涨4.19%，汽车服务上涨3.39%；风电设备下跌4.64%，摩托车及其他下跌2.03%，其他电源设备下跌1.98%。个股方面，机械设备涨幅前五为利欧股份、绿岛风能、宏盛股份、精测电子、金太阳；电力设备涨幅前五为帝科股份、新风光、三变科技、钧达股份、万胜智能；汽车涨幅前五为艾可蓝、交运股份、坤泰股份、新泉股份、雪龙集团。跌幅方面，机械设备前五为快意电梯、大业股份、泰尔股份、航天晨光、邵阳液压；电力设备前五为亿晶光电、金风科技、宝胜股份、华菱线缆、航天机电；汽车前五为天普股份、跃岭股份、航天科技、涛涛车业、航天智造。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 人形机器人领域：湖北人形机器人创新中心与智元机器人达成数据交易，国内首例企业间专业化定制化人形机器人数据合作；埃隆·马斯克好友预测特斯拉Optimus V3人形机器人将超越汽车成就。
- 电力投资：国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%。
- 北京基建：2026年北京市将推进“3个100”市重点工程，计划完成投资约3128亿元，其中160个市区重大项目一季度集中开工。
- 绿色制造：四川省印发行动方案，加强新型固废综合利用，推进新能源汽车废旧动力电池、光伏组件、风电部件等回收利用。
- 政府投资基金：四部门联合印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法(试行)》，支持培育新能源、高端装备、新能源汽车等新兴产业及未来产业。
2.2 公司公告
- 节能风电：2025年收到可再生能源补贴资金15.07亿元，较去年同期增加122.74%，改善现金流。
- 宝馨科技：子公司拟公开挂牌转让在建光伏异质结组件设备及配套设施，挂牌底价5023.34万元。
- 创世纪：预计2025年归母净利润1.31-1.66亿元，同比下降30%-45%，主要受全资子公司重大诉讼影响；但3C型钻铣加工中心营收22亿元，同比增长14.23%；海外业务收入达3.91亿元，同比增长88.5%。
- 中创智领：拟发行可转债募资不超过43.5亿元，用于新能源汽车高端零部件、智能制造等项目。
- 富临精工：拟向宁德时代定向发行股票，持股比例将达12%，募集资金用于高端储能磷酸铁锂项目等。
- 邵阳液压：公告股票交易严重异常波动，公司产品未直接服务商业航天领域，近期订单为偶发性业务。
- 金龙羽：控股子公司拟投资建设年产2GWh固态电池量产线，项目估算总投资约12亿元。
- 海目星：回复称已与晶科、天合等合作研发钙钛矿叠层电池，该技术将用于低轨卫星及太空算力发电。
三、行业观点
3.1 工程机械
- 挖掘机市场持续增长，汽车起重机连续6个月同比正增长（12月国内886台，同比增长39.1%；出口1025台，同比增长37.2%），复苏趋势明确。
- 驱动因素：政策支持、设备更新、新能源基建、出口拉动。
- 非挖产品整体增长，建议关注工程机械投资机会。
3.2 光伏
- 出口退税取消倒逼行业出清，企业加速海外出货，组件价格抬升。
- 行业从规模扩张转向技术与效率竞争，加速中小产能出清。
- 当前处于“成本推动型涨价”与“终端需求疲软”博弈阶段，回暖需关注高效电池技术渗透率提升与海外需求韧性。
3.3 汽车
- 2026年1月第一五周乘用车零售同环比下滑，受假期及购置税政策影响。
- 补贴细则落地后市场有望逐步好转，长期看新能源车渗透率提升及智能化刺激消费。
- 建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。
3.4 风险提示
