2025年全年生猪产业数据的相关思考

2025年，全国畜牧业生产平稳发展，肉类产量突破亿吨，其中猪肉产量创历史新高，达到5938万吨，同比增长4.1%。生猪出栏量同比增长2.4%，达到71973万头，生猪存栏量同比增长0.5%，达到42967万头，但能繁母猪存栏量同比下降2.9%，为3961万头。

核心观点：

1. 2025年生猪出栏量较2023年减少，但猪肉产量明显增加，表明猪肉对供给增量的贡献增强。
2. 关注生猪供给拐点是否确认，2025年末生猪存栏量较第三季度下降1.63%，若2026年一季度出栏量高于2025年第四季度，则理论上2026年一季度末生猪存栏量将低于2025年年末水平。
3. 能繁母猪存栏量持续下降可能性不大，预计未来几个月能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，将限制2026年下半年猪价上涨空间。

研究结论：

1. 2026年一季度猪价或先扬后抑，供需双增驱动猪价上有压力、下有支撑，全国生猪均价高点关注12.5-13元/公斤，低点关注10.5-11.5元/公斤。
2. 2026年二季度生猪供给有望形成拐点，猪价或止跌企稳、展开修复，全国生猪均价关注11-12.5元/公斤。
3. 2026年下半年猪价预期走强但空间有限，三季度或呈现阶段性季节性波段上涨行情，向上空间取决于冬季疫病影响程度，全国生猪月均价暂维持12-13.5元/公斤预期。
4. 生猪市场供给最终以猪肉供给呈现，生猪‘产能’由母猪存栏、生产效率、出栏体重三个维度构成，2026年若生产效率同比进一步提升，或将对冲母猪存栏下降、供给减少的预期。
5. 建议养殖企业可以在生猪期货远月合约冲高时择机进行卖出套期保值，提前锁定养殖利润。