生猪市场
- 价格走势：本周生猪价格先涨后降，周均价环比上涨。周前期因养殖端出栏积极性不高，市场猪源有限，下游被迫抬价收购，猪价上行；周后期养殖端出栏增加，但需求端跟进有限，屠宰端减量收购，部分养殖端降价出货。
- 仔猪价格：仔猪均价上涨，主要因龙头企业仔猪外销缩量，肥猪涨价带来仔猪超重加价优势，仔猪供应量减少，需求端补栏积极性仍偏强。
- 出栏体重：生猪出栏体重增加，因猪价上涨，养殖端主动压栏，同时季节性因素影响下大体重肥猪需求较好，企业优先出栏大体重猪源。
- 养殖利润：自繁自养和仔猪育肥利润环比增加，亏损缩窄，向盈亏平衡线附近运行。
- 屠宰开工率：屠宰企业开工率小幅下跌，因生猪出栏增多，屠宰企业收购顺畅，但终端需求支撑不足，订单一般，多数企业亏损。
- 期货市场：生猪近、远月合约走势差异化，近月合约补涨，现货反弹带动猪价上涨；远期跟随近月合约先涨后跌，政策去产能利多预期持续，多单谨慎持有，关注短期市场情绪变化及现货价格对期货盘面的影响。
鸡蛋市场
- 价格走势：鸡蛋现货价格延续上涨，春节备货需求释放，市场需求进入季节性旺季，下游入市采购量增加，产区蛋价上涨，市场走货加快。
- 供应情况：蛋鸡存栏环比下降，未来产能或将缓慢下降；种蛋利用率环比增加，补栏积极性提高；老母鸡出栏量环比下降，出栏积极性下降。
- 养殖成本：鸡苗价格延续反弹，养殖利润恢复，养殖端补栏积极性提升。
- 养殖利润：鸡蛋养殖扭亏为盈，现货价格反弹带动养殖利润增加。
- 贸易形势：销区鸡蛋销量环比增加，生产、流通环节库存压力不大，内销市场“买涨”心态，各环节走货速度尚可。
- 期现市场：鸡蛋期货主力合约延续反弹，受现货价格提振及市场情绪影响；短期在春节前备货需求提振下，鸡蛋现货价格延续反弹；中长期角度，养殖利润恢复不利于产能有效去化。
行业分析
- 生猪行业：养殖企业规模化占比提升，畜禽养殖规模化率73%；上市猪企受政策调控影响降能繁存栏，牧原股份母猪存栏预计年底维持在330万；1-12月牧原生猪销售约7800万头，同比+12.17%；上市猪企经营数据分化，1-10月前十上市猪企出栏超过2024年全年水平；25年上市猪企先赚后亏，猪价下跌加剧行业竞争，企业从扩张到“止血”；饲料成本预期下降，大型企业规模优势显现，猪价向成本靠拢；2024年底养殖成本13-14元/公斤，25年养殖成本12-13元/公斤，26年大企业成本预计10元/公斤。
- 鸡蛋行业：未来产能或将缓慢下降，但若未来补栏增加、淘汰下降趋势延续，中长期角度，养殖利润的恢复不利于产能有效去化。
研究结论
- 生猪市场：短期猪价或震荡运行，关注养殖端出栏及淘汰意愿变化对未来供应的影响。
- 鸡蛋市场：短期在春节前备货需求提振下，蛋价或延续反弹，但需关注中长期产能去化效果。
