内容摘要
9月12日，资金面逐渐回稳，主要回购利率均下行；债市偏暖震荡；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 社融与信贷数据：8月新增人民币贷款5900亿，同比少增3100亿；新增社会融资规模25693亿，同比少增4630亿；M2同比增长8.8%，M1同比增长6.0%。
- 融资平台改革：超60%融资平台隐性债务已清零，政府负债率处于合理区间，化债举措持续推进。
- REITs市场：国家发改委发布通知，积极推动新资产类型项目推荐发行。
- 债券借贷业务：中央结算公司与同业拆借中心将于10月10日联合推出集中债券借贷业务。
- 信托公司管理办法：国家金融监管总局发布管理办法，自2026年1月1日起施行，对股东提出更高要求。
- 汽车行业稳增长方案：2025年汽车销量目标3230万辆，同比增长约3%，新能源汽车销量1550万辆，同比增长约20%。
（二）国际要闻
- 法国主权信用评级下调：惠誉将法国评级从AA-下调至A+，因债务持续攀升且缺乏明确稳定化路径，政治不稳定加剧财政整顿难度。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨：WTI 10月原油期货涨0.51%，布伦特11月原油期货涨0.93%；黄金期货涨0.19%，天然气价格涨1.09%。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展2300亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放417亿元。
（二）资金利率
- 主要回购利率均下行，DR001下行0.60bp至1.365%，DR007下行2.38bp至1.458%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：债市偏暖震荡，10年期国债活跃券收益率下行0.80bp至1.7895%，10年期国开债活跃券收益率下行2.00bp至1.9350%。
- 债券招标情况：（内容未详细说明）
（二）信用债
- 二级市场成交异动：6只产业债成交价格偏离幅度超10%，如“H1碧地01”跌超86%，“H1碧地04”跌超50%；“H9龙控01”涨超77%，“H1碧地03”涨超162%。
- 信用债事件：
- 恒大物业收到非约束性收购要约，复牌。
- 广西百色发展被纳入被执行人名单。
- 中核二三取消发行“二三KY01”。
- 穆迪下调中化香港评级至“Baa1”，展望调至“稳定”。
- 大连金玛遭上交所公开谴责，未按期披露中报。
- 新疆中泰遭上交所书面警示，定期报告披露不准确。
- 景瑞地产及法定代表人新增被限制高消费。
- 东方通因财务造假被证监会查处。
- 正荣地产涉被执行事项，标的金额6.14亿元。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别跌0.12%、0.43%、1.09%。
- 转债市场主要指数集体收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨0.17%、0.15%、0.29%。
- 转债个券多数上涨，232支收涨，192支下跌，15支持平。
- 海泰转债涨超19%，福新转债涨超10%；富仕转债跌逾6%。
- 转债跟踪：
- 颀中科技发行转债获交易所审核通过。
- 豪24转债公告即将赎回；博瑞转债公告不提前赎回；天源转债公告不提前赎回；鹿山转债、帝欧转债公告即将触发提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行4bp至3.56%，10年期美债收益率上行5bp至4.06%。
- 2/10年期美债收益率利差扩大1bp至50bp，5/30年期美债收益率利差收窄1bp至105bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.36%。
- 欧债市场：
- 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行6bp至2.71%，法国、意大利、西班牙、英国分别上行5bp、7bp、6bp和6bp。
- 中资美元债每日价格变动：（内容未详细说明）
