豆粕周报：中加贸易关系改善连粕震荡偏弱

2026-01-19 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙,何天铜冠金源期货金栩生

外盘美豆承压震荡：受1月USDA报告利空、南美丰产预期强化、巴西收割推进等因素影响，CBOT美豆3月合约跌6.5美分至1056.25美分/蒲式耳；同时，美豆出口销售加快、中国年度采购目标基本达成、美国生柴政策预期提振构成支撑。
国内粕类整体回落：进口大豆拍卖全部成交缓解供应偏紧预期，远月基差合同成交放量显示节前备货情绪持续；油厂大豆及豆粕库存处于高位，后续到港减少或加速去库；中加贸易关系缓和将重启加拿大菜籽进口，远端菜粕供应预期增多。
短期连粕震荡偏弱：预计短期连粕价格将震荡偏弱运行。

CBOT美豆：3月合约跌6.5收于1056.25美分/蒲式耳，跌幅0.61%。
国内粕类：豆粕05合约跌59至2727元/吨，华南豆粕现货跌40至3100元/吨；菜粕05合约跌83至2255元/吨，广西菜粕现货跌60至2450元/吨。
USDA报告：美豆产量小幅上调至42.62亿蒲，出口需求下调6000万蒲至15.75亿蒲；巴西大豆产量预估为1.78亿吨，阿根廷大豆产量预估为4850万吨。
大豆压榨：美国12月大豆压榨量环比增4.1%至2.24991亿蒲式耳，同比增8.9%。
油厂库存：主要油厂大豆库存为713.12万吨，豆粕库存为104.4万吨。
豆粕成交：周度日均成交为66.572万吨，其中远期成交为55.102万吨。
南美大豆：巴西收割率0.6%，阿根廷播种进度93.9%。