周度观点及热点资讯
- 光伏行业政策调整：自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品退税率由9%下调至6%（2026年4月1日起至2026年12月31日），2027年1月1日起取消电池产品出口退税。
- 市场监管总局约谈：1月6日，市场监管总局约谈光伏协会及相关企业，涉及垄断风险、整改要求等，多晶硅期货跌停受此影响，预计行业将转向边际成本定价模式。
- 价格竞争合规指导：12月26日，市场监管总局对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，指出行业存在低质竞争、同质化重复建设等问题。
- 多晶硅期货交割厂库：广期所新增新疆其亚硅业、新疆东方希望新能源、杭州正才控股为多晶硅期货交割厂库。
- 多晶硅期货交易限额：广期所规定非期货公司会员或客户在多晶硅期货所有合约上单日开仓量不得超过200手。
工业硅周度观点
- 行情回顾：本周工业硅现货价格持稳，期货主力合约震荡下行，周度跌幅1.26%。
- 供应：西南地区减产，新疆部分硅企检修结束，内蒙部分中小型硅厂检修。
- 需求：出口市场长单稳定，新单较少，汇率变化导致出口价格压低，多晶硅产量下滑，行业开工率受下游需求及季节因素影响。
- 成本利润库存：生产成本保持平稳，利润略显偏弱，市场成交清淡，仓储成本增加。
- 库存：行业库存高位，厂家低价惜售，供需均收缩。
- 展望：供应量小幅下降，下游需求疲软，价格仍有下行空间。
- 策略：单边做空SI2605，参考压力位9000-9500元/吨；买入看跌期权；空工业硅与多晶硅套利。
多晶硅周度观点
- 行情回顾：本周多晶硅现货价格震荡下行，期货主力合约周度跌幅2.14%。
- 供应：1月多晶硅产量延续上月下滑，减产区域集中在内蒙古、云南、江苏等地，预计1月国内产量约在10万吨以下。
- 需求：下游企业采购谨慎，库存高企与成本承压制约采购，1月两家已停产硅片企业复产，或带来短期需求支撑。
- 成本利润库存：成本利润小幅上涨。
- 库存：多晶硅企业库存持续累积，下游需求疲软是主因，出口退税取消或为高库存格局提供缓冲。
- 展望：下游承接高价意愿低，现货价格将向基本面回归。
- 策略：PS2605区间操作，参考（45000,60000）；空工业硅与多晶硅套利。
行业格局
- 工业硅产业链：包含上游原材料（石油焦、硅石、电极等）、中游生产、下游应用（多晶硅、有机硅等）。
- 期现市场价：展示工业硅及多晶硅现货价格、基差、期货合约价格等数据。
- 库存：工业硅及多晶硅行业库存数据。
- 成本利润：工业硅及多晶硅成本利润分析，主产区电价、原材料价格走势。
- 供给：工业硅及多晶硅产量、开工率、产能数据。
- 需求：消费总览，多晶硅产量及价格，有机硅价格及产量，铝棒产量，原铝系铝合金、再生系铝合金产量，太阳能/光伏数据。
- 进出口：工业硅及多晶硅进出口数据。
