核心观点与关键数据
- 短期驱动因素:年底年初的招投标进展初步推动IDC估值修复。
- 中长期驱动因素:云厂应用/agent的商业化进展是打开智算中心需求的关键,阿里、字节、腾讯等云厂近期边际变化预计密集。
- 行业景气度:IDC作为算力底座,预计持续高景气。
- 选股逻辑:阿里、字节、腾讯等云厂后续有望轮动表现,看好绑定云厂的核心IDC。
绑定云厂的核心IDC
- 阿里链:
- 数据港(98%阿里)、万国数据(阿里IDC份额第一)。
- 算力租赁相关标的:协创数据、润建股份。
- 字节链:
- 润泽科技(本轮核心)、东阳光(远期强规划)、世纪互联。
- 大位科技(高弹性)。
- 奥飞数据、光环新网、宝信软件等(低估值补涨)。
- 腾讯链:
配套环节关注
- 重点关注电源、温控等环节,包括UPS/HVDC、液冷、柴发等。
- 标的:科华数据、中恒电气、英维克、科泰电源、潍柴重机等。