核心观点与结论
短期与中长期驱动因素
- 年底年初招投标进展初步推动IDC估值修复。
- 中长期智算中心需求的关键在于云厂应用/agent的商业化进展,阿里、字节、腾讯等近期边际变化预计密集。
- IDC作为算力底座,预计持续高景气。
选股策略
- 阿里、字节、腾讯等后续有望轮动表现。
- 看好绑定云厂的核心IDC。
绑定云厂的核心IDC
阿里链
- 数据港(98%阿里)、万国数据(阿里IDC份额第一)。
- 算力租赁相关标的:协创数据、润建股份。
字节链
- 润泽科技(本轮核心)、东阳光(远期强规划)、世纪互联。
- 奥飞数据、光环新网、宝信软件等(低估值补涨)。
腾讯链
- 重点关注配套的电源、温控等环节。
- 标的:科华数据、中恒电气、英维克、科泰电源、潍柴重机。