科大讯飞AI国家队深耕商业化2026解锁政策红利新增长曲线

科大讯飞作为AI国家队，在基础模型训练方面虽受限于国产算力生态，但已处于第一梯队。随着AI产业进入应用落地阶段，场景端和数据端的重要性凸显，公司凭借场景端优势及政策红利，预计2026年将迎来发展提速。

核心观点与关键数据：

1. AI+教育领域领先： 公司在教育AI的B端领域处于绝对领先地位，AI学习机产品显著放量。预计未来AI+教育的政策力度加大，toB、toC领域将迎来更大规模放量。
2. 医疗领域布局： 通过智医助理覆盖全国1/4区县，获得稀缺数据资源，为模型迭代和2B2C服务打下基础。近期中标多地人工智能医疗中试基地项目，未来规模化推广可期。
3. 央国企市场断层领先： 公司在央国企AI领域处于绝对领先地位，去年在模型类项目招标中位居第一，超过第二名至第十名总和；在应用类大模型中标项目中同样位居第一，超过第二名至第十名总和的两倍。这表明AI落地不仅依赖模型本身，还依赖于国产化生态、工具链和交付体系。
4. 可持续收入来源： 当前交付的模型底座将衍生更多AI应用模块需求，央国企市场将贡献更多可持续收入。
5. 行业拓展： 公司积极拓展制造等行业，有望成为行业生态主导型企业之一。

研究结论： 科大讯飞将受益于场景端优势及政策红利，2026年在应用端发力领先，实现明显发展提速。央国企市场将持续贡献收入，同时公司在制造等行业的拓展将带来新的增长点。