- 2026年Q1业绩值得期待:由于2026年春节错位,经销商备货集中于2026年1月,导致2025Q4部分业绩滞后至2026Q1释放;同时,2025Q4特饮动销环比Q3明显复苏,进一步支撑2026Q1业绩预期。
- 2026年净利率预计稳中有升:公司2025Q4提前布局冰柜投放和增加出海支出,虽影响Q4净利润,但费用支出前置化有利于旺季动销提升和缓解2026年费用压力;叠加PET、白砂糖等原材料价格下降,预计2026年净利率将稳中有升。
- 潜力新品蓄力:
- 补水啦:自下而上培育清淡型功能饮料使用习惯,预计延续高增成长为百亿级大单品。
- 2026年新品:无糖茶(新推“焙好茶”,突出差异化口味和性价比)、大咖、港式奶茶等,其中无糖茶基于2024年经验优化,预计2026年扭转颓势,助力无糖茶赛道用户及场景扩充。