医药行业
2025年医药行业面临院内市场压力，诊疗人次增速放缓，但宏观环境改善，医保政策拐点明确，行业定位提升。中国创销BD爆发，融入全球市场，推动生态体系变化。2026年，创新领域形成龙头引领格局，中国在临床资源和开发效率上的优势将促进全球市场参与。就诊量企稳预示收入增速改善，海外市场拓展乐观，美国政策不确定性降低。投资策略：创新创销产业链聚焦风险降低与确定性提升，创新产业关注新型给药路径与靶点带来的需求增长，医药中等组合强调累计利润增速与合理估值。推荐个股：百济神州、药明康德、南国医学等。
消费行业
2025年消费行业经历调整，高端消费品与出口型企业显现出积极态势。2026年，服务业有望受益于政策倾斜，估值修复，业绩兑现成为观测重点。投资策略：自下而上挖掘垂直赛道，关注内需、外贸出口及教育等领域。推荐标的：锦江、首旅（酒店），中免（免税），BOSS直聘（餐饮招聘）。新消费方面，茶饮行业表现超出预期，黄金珠宝板块同店表现韧性，长虹基因、老铺值得关注。
农业行业
2025年农业板块机会偏小波段，结构性明显。2026年建议重视生猪养殖主线，猪价持续探底将带来产能去化主升浪，政策限制加剧去化。推荐左侧布局优质资产，如牧原、德康温室等，关注天康、神农利华等弹性标的。奶牛行业产能去化接近尾声，肉牛行业呈现超级周期机会，建议关注奶牛企业及肉牛贸易标的。宠物医疗领域瑞普生物值得关注，饲料出海战略的海大集团具有巨大潜力。
食品饮料行业
2025年食品饮料板块表现不佳，白酒行业经历长时间调整后，基本面与股价已至底部。预计2026年白酒板块将经历三波上涨节奏，重回增长轨道。大众品板块受宏观经济需求疲软和禁酒令影响，但情绪价值消费、健康化消费及企业出海等亮点为板块带来机遇。选股应关注新兴渠道、出海、软饮料、高股息和周期反转方向，推荐万成集团、安琪酵母、伊利等公司。
家电行业
2025年家电行业基本面高位震荡，政策结构前置，市场结构剧烈切换。上半年受益于出口和以旧换新政策，多数公司实现收入和盈利高增长；下半年受高技术和海外关税影响需求回落。2026年建议关注四大领域：全球化、AI端侧、高端黑电出海、零部件跨界。推荐标的：美的、格力、海尔（白电），安科创新（AI端侧），三花、华翔股份、兆驰股份（零部件跨界）。
轻纺行业
潮玩板块表现最为亮眼，轻工制造拥抱IP，带动整个文具制造业更多地拥抱业绩和IP。客户类行情年初表现不错，下半年普遍有调整。出口方面受到持续关税扰动，但结构化的品种如家居和造纸包装有所表现。教育行业主要以主题为主，特别是教育与AI结合的方向备受关注，但整体教培景气度走弱。
