：地方两会的信息点

省级两会“信息点”

省级两会召开时间

• 省级两会通常在农历春节前召开完毕，今年集中在1月下旬至2月上旬。
• 已有17个GDP占比过半的省份明确在1月召开两会，其中4个经济大省（浙江、河南、山东、广东）也已确定1月召开，江苏在2月上旬，四川待定。

省级两会关注要点

1. 未来五年GDP目标

   • 部分省份设置区间目标，如长沙设定5%-5.5%的年均增长区间，较“十四五”时期7%左右的点位目标有所下调。

2. 2026年GDP目标

   • 历史经验显示，31省GDP目标加权值与全国目标稳定相关（2022-2025年高出0.3-0.6个百分点）。
   • 今年部分省份（如长沙、武汉）GDP目标下调0.5个百分点，若更多省份设置区间目标，全国目标可能也会采用区间形式。

3. CPI目标

   • 省级CPI目标多与全国一致，如武汉维持“2%左右”，长沙从“3%左右”下调至“2%左右”。

4. 就业目标

   • 31省目标加总与上年变动不大，则全国就业目标基本稳定，如武汉新增就业目标与去年一致。

5. 经济大省重大项目安排增速

   • 市场对2026年基建增速存在分歧，经济大省（如浙江、江苏、广东等）的重大项目安排将提供重要观察窗口。
   • 去年省级两会显示经济大省重大项目增量有限，全年投资动能或不足。

6. 其他关注点

   • 地产投资：关注主要省份城中村改造增量情况。
   • 消费：关注各省对服务消费的新表述。
   • 产业：关注地方共识及“反内卷”部署。

风险提示

• 地方两会信息更新不及时。