地方两会的信号

核心观点

多数省份重视高质量发展，淡化经济增长速度目标。31个省份中，完成及超过2025年经济增速目标的省份为15个，其中山东、浙江、河南3个经济大省完成了增速目标。超过62%的省份调整了2026年的经济增速预期目标，部分省份将目标设定由点值改为目标区间，包括广东和浙江。已公布2026年GDP目标的省份GDP合计占比为71%，预计2026年全国经济增速将更多侧重高质量发展，淡化增速目标。

关键数据

• 2025年GDP增速目标完成情况：31个省份中15个完成或超过目标，6大经济省中山东、浙江、河南完成。
• 2026年GDP增速目标调整：超过62%的省份调整目标，部分省份采用目标区间，如广东和浙江。
• 分项目标设定减少：
  • 固定投资增速：2025年61%的省份设定目标，2026年降至46%。
  • 工业增加值增速：2025年42%的省份设定目标，2026年降至38%。
  • 一般公共预算收入增速：2025年68%的省份设定目标，2026年降至58%。
  • 社会消费品零售总额增速：2025年58%的省份设定目标，2026年降至42%。
• 能耗目标：重庆、黑龙江、吉林明确能耗下降目标，区间为3%至3.8%。

重点产业方向

• 新兴产业：人工智能、生物医药、商业航天、机器人被重点提及。
  • 人工智能：强调与实体经济深度融合，布局智算中心，推动工业智能化、自动驾驶等应用。
  • 生物医药：关注创新药、高端医疗器械，部分省份向制药研发、医美等分支延伸。
  • 商业航天：沿海省份结合深海经济协同发展。
  • 机器人：视为推动新型工业化、发展新质生产力的关键，政策着力产业链协同与应用场景推广。
• 促消费：多个省份将“促消费”列为首位或第二位任务，政策从传统商品消费向服务消费延伸。

风险提示

政策推演局限性与出现偏差；增量政策超预期；国际地缘政治局势变化超预期。