钢材：基本面矛盾有限，区间震荡为主

市场回顾与展望

本周钢材市场呈现"宏观与资金驱动，基本面转弱"的运行特征，整体维持区间震荡。周初在大宗商品轮涨带动下价格走强，但美国就业数据不及预期引发市场对美联储降息力度担忧，宏观情绪明显降温。产业层面，螺纹钢供增需降格局确立，产量微增而表需大幅下滑，库存由降转增，基本面压力逐步显现。

展望：钢材需求季节性走弱，随着钢厂逐步复产，螺纹钢累库渐显。但伴随钢厂复产及冬储补库，成本端对钢价仍有支撑，预计价格保持震荡运行。

风险提示

宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。

期货市场回顾

（此处省略具体数据来源及图表描述）

现货市场回顾

（此处省略具体数据来源及图表描述）

基本面数据

（此处省略具体数据来源及图表描述）

免责声明

本报告撰写人具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，本公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性、及时性或可靠性不作任何保证。本报告不构成投资建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。