全球经济面临巨大不确定性,主要源于美国政策失误及国际政治秩序失序。美联储降息25基点并重启扩表,但美国经济数据显示衰退迹象,如CPI、零售销售、制造业PMI等指标走弱,失业率上升,预示可能滑向滞胀。美国对委内瑞拉的行动及新版国家安全战略调整,标志着其全球收缩,将对全球经济及各类资产产生深远影响。
大类资产配置方面,国际金融资产加速再配置,资金流向中国。中国权益资产春季攻势进行时,上证指数突破4100点,中证500、中证1000指数完成大型整理平台向上突破。成长类指数引领上涨,太空基建竞赛推动商业航天高景气,蓝箭航天垂直回收技术取得进展,海上可复用火箭基地项目开工,箭元科技单公斤载荷发射成本有望降至2万元。芯片领域,英伟达发布Rubin芯片,全球芯片扩产,半导体设备ETF完成平台突破。
风险提示包括美国对等关税不确定性、中东地缘政治风险及美国通胀上行超预期。