市场概况
国内各资产指数过去一个月走势分化。股票方面，中证500涨幅最大（6.21%），中证2000和中证1000分别上涨3.63%和3.58%，万得全A上涨3.30%，沪深300和上证50分别上涨2.47%和2.43%，万得微盘股下跌2.21%。债券方面，各期限债券指数走势分化，1-3年国债指数月涨幅最高（0.20%），3-5年国债和信用债指数分别上涨0.19%和0.138%，1年以下信用债指数上涨0.122%，7-10年国债和信用债指数分别下跌0.008%和0.221%。商品方面分化较大，贵金属上涨14.38%，有色金属和黑色系分别上涨9.23%和1.38%，农产品和能化分别下跌0.59%和1.52%。
市场环境解析
经济增长分析
经济增长环比景气度回升。11月工业增加值同比增长4.8%，但利润同比下降13.1%；进出口增速回落，出口同比增长5.9%，进口同比增长1.9%。12月制造业PMI报50.1%，延续上行趋势，生产和新订单指数均回升。通胀方面，11月PPI同比下降2.2%，CPI同比上升0.7%。信用方面，11月社会融资规模存量同比8.5%，新增24888亿元，M1同比4.9%，M2同比8%，M1-M2剪刀差为-3.1%。
货币流动性分析
国债利率曲线略显平坦化，中长期国债利率下跌幅度相对温和，全期限利率平均下跌5.43BP，流动性趋向宽松。短端国债利率中，3个月国债利率下跌最多（13.3BP）。DR007利率20个交易日移动平均值上升，短端流动性有所收紧。
基于人工智能全球大类资产配置模型策略观点与表现
1月份全球大类资产配置策略建议权重国债指数（68.27%）、纳斯达克（1.02%）、中证500（0.92%）、ICE布油（1.24%）、SHFE黄金（28.55%）。12月策略月涨跌幅为-0.25%，基准策略月涨跌幅为0.14%。历史表现方面，策略年化收益率为6.78%，夏普比率为1.04，最大回撤为6.66%。
基于动态宏观事件因子的股债轮动配置策略观点与表现
1月份进取型、稳健型和保守型股票权重分别为55.00%、14.60%和0.00%，经济增长和货币流动性信号强度均为60%。12月策略表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为1.80%、0.46%和-0.02%。历史表现方面，进取型和稳健型策略均优于基准。
基于红利风格择时配置策略观点与表现
1月份中证红利推荐仓位为0%，经济增长和货币流动性信号多数未发出看多信号。择时策略整体表现稳定，年化收益率为16.18%，最大回撤为-21.22%，夏普比率0.93。
风险提示
以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
