市场概况
国内各资产指数过去一个月走势分化。股票方面，万得微盘股上涨4.40%，上证50下跌1.33%，沪深300下跌2.38%，中证500下跌4.05%。债券方面，1-3年国债指数上涨0.08%，7-10年国债指数下跌0.233%。商品方面，贵金属上涨6.24%，能化下跌2.32%。
市场环境解析
经济增长分析
经济增长景气度有所回落。10月份工业增加值同比4.9%，下降1.6%；工业企业利润总额同比下降5.5%，但累计同比增长1.9%。10月份出口金额同比减少1.1%，进口金额同比增长1%。11月制造业PMI报49.2%，生产指数和新订单指数回升。通胀方面，10月PPI同比-2.1%，CPI同比0.2%。信用方面，10月社会融资规模存量同比8.5%，下降0.2；M1同比6.2%，下降1%。
货币流动性分析
国债利率曲线略显平坦化，中长期国债利率上升，流动性趋向紧张。7天银行间质押式回购加权利率DR007移动平均值下降，短端流动性有所放松。
基于人工智能全球大类资产配置模型策略观点与表现
12月份建议权重国债指数60.18%，日经225指数16.14%，ICE布油13.66%，SHFE黄金8.47%。11月策略月涨跌幅0.97%，基准策略月涨跌幅-1.20%。历史表现年化收益率7.09%，夏普比率1.08。
基于动态宏观事件因子的股债轮动配置策略观点与表现
12月份进取型股票权重55.00%，稳健型14.60%，保守型0.00%。模型对经济增长层面信号强度50%，货币流动性60%。11月策略表现良好，进取型月涨跌幅-0.62%。历史表现年化收益率20.01%（进取型），10.86%（稳健型）。
基于红利风格择时配置策略观点与表现
12月份中证红利推荐仓位0%。择时策略年化收益率16.18%，最大回撤-21.22%，夏普比率0.93。
风险提示
模型存在失效风险，政策环境变化可能导致模型失效，市场环境变化可能带来同向大幅波动风险。
