原木产业数据分析总结
期现货市场
- 现货端：日照港3.9米中A辐射松原木价格持稳，太仓港4米中A辐射松原木价格上涨，整体现货价格偏弱运行，江苏市场普涨。
- 期货端：主力2603合约报收782元/方，震荡偏强。2026年1月上旬，进口针叶原木海运费（新西兰→中国）下跌1美元/JAS方，环比下跌3.85%。
供应情况
- 新西兰原木离港：2025年12月，新西兰原木离港船只约55条，总发货量约204万方，其中75%发往中国，较11月增加5%。
- 到港量：本周13港预计到港量51.05万方，较上周增加66.8%；上周实际到港量约30.6万方，较上周减少42%。
- 年度进口：2025年11月进口同比增长2.58%，但全年累计同比减少7.07%。
库存情况
- 库存水平：截至12月23日，国内针叶原木总库存260万方，较上周减少12万方，各材种库存均有所下降。
- 库存压力：高到港量对港口库存与现货价格施压，近期库存下降但面临新一轮到港冲击。
需求情况
- 出库量：12月29日-1月4日，中国7省13港针叶原木日均出库量5.65万方，较上周减少3.09%。
- 区域分化：长三角因到港偏少、冬储备货需求支撑，价格稳中有涨；北方市场需求疲软，价格平稳偏弱。
近期消息及展望
- 进口结构：中国辐射松进口集中度上升，需警惕单一来源风险。
- 反内卷政策：对原木期货市场情绪有一定间接提振，但此前影响已兑现。
- 中美贸易：5月中美日内瓦联合声明利好木制品出口，但7月关税会谈暂停、10月关税变动消息仍存不确定性。
- 关税政策：欧盟对华硬木胶合板征收反倾销税，墨西哥对华纸板作出反倾销初裁。
- 美国原木进口：海关总署决定恢复美国原木进口，但到港量仍有限。
- 新西兰供应：夏季林场停产时间延长，预计春节前对华供应放缓，长期供应趋紧预期升温。
策略与建议
- 市场回顾：7-9月期货市场因规格紧缺、外盘上涨及备货需求反弹，但远期房地产需求预期谨慎，近强远弱分化明显。
- 下半年走势：近远月合约价差结构分化，受中美经贸磋商进展及“金九银十”需求尾声影响。
- 短期展望：2601合约低位震荡，2603合约偏强，关注新西兰节后外盘报价与节前需求收缩。
- 中长期展望：主力2603能否改善取决于房地产支持政策及春节后成本与需求变化。
- 风险点：海外发运、检尺问题、关税消息。
