重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23910元/吨，涨600元/吨；华东铝现货升贴水-220元/吨；中原A00铝价23680元/吨，现货升贴水-450元/吨；佛山A00铝价23860元/吨，涨610元/吨，现货升贴水-270元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于23560元/吨，收于24335元/吨，涨775元/吨，最高24375元/吨，最低23500元/吨；成交551669手，持仓253076手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存68.4万吨，涨1.5万吨；仓单库存84204吨，涨1408吨；LME铝库存504250吨，降2500吨。
- 氧化铝现货价格：山西2660元/吨，山东2600元/吨，河南2685元/吨，广西2750元/吨，贵州2790元/吨；澳洲FOB 305美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2762元/吨，收于2818元/吨，涨25元/吨；最高2846元/吨，最低2762元/吨；成交717654手，持仓429905手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17900元/吨，机械生铝18200元/吨，涨400元/吨；ADC12保太报价23200元/吨，涨500元/吨。
- 铝合金库存：社会库存7.02万吨，厂内库存6.06万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本21880元/吨，理论利润120元/吨。
市场分析
- 电解铝：供需矛盾变化不大，消费从旺季向淡季转变，价格快速走强打压实际消费，下游开工率及产量环比回落，库存累库，现货贴水扩大。季节性累库在宏观因素面前难以形成利空，需关注价格大幅上涨后的超预期累库。宏观预期向上，政策积极，海内外货币宽松预期，短期资金涌入，情绪高涨，但需警惕回调。关注铝和铝合金之间的套利机会。
- 氧化铝：供应过剩，检修与复产同步，社会库存增加，卖交割利润驱使期现商采购接近库容，后期采购积极性将下滑，价格缺乏持续上涨动力。海外矿端供应过剩预期不减，几内亚风险度下调，矿端价格仍有小幅下滑空间。关注矿价下调幅度及国内冶炼减产博弈。在有色商品情绪走强后，氧化铝将给予卖出保值机会。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝谨慎偏空，铝合金谨慎偏多。
- 套利：中性。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
