光期农产品：2026年鸡蛋策略月报

价格分析
12月鸡蛋期货价格呈现阶段性高位回调后低位小幅反弹，主力2602合约在跌至低位后反弹，但远月合约表现强于近月合约。现货价格在供给充裕背景下延续弱势，月内小幅调整，截至12月31日卓创统计褐壳蛋日度均价3.01元/斤，与上月底持平。短期供需关系显示，蛋价下跌提振需求，但反弹后需求减少，贸易商采购心态偏谨慎，元旦备货情绪有限。

供应分析

• 存栏：12月蛋鸡存栏13.44亿只，环比下降0.59%，同比增加5%。鸡龄结构显示后备鸡占比下降，反映新增供应量趋势不变，未来产能或将缓慢下降。
• 补栏：12月育雏鸡补栏3959万只，较上月持平，同比减少13%。种蛋利用率连续8周环比持平（57%），春节后补栏情绪略有提高，但整体排单一般，订单多排至2026年1月下旬及2月上旬。
• 出栏：12月老鸡出栏8815万只，较上月增加1.01%，但连续4周环比下降。大日龄蛋鸡数量有限，养殖端按计划出栏低日龄或低产蛋率蛋鸡，老鸡价格呈现涨跌涨走势。

养殖成本与利润

• 成本：12月鲜蛋周度成本2.99元，较上月微增0.04元；鸡苗均价2.65元/羽，较上月下跌0.08元，养殖仍亏损，补栏积极性受抑制。
• 利润：12月养殖亏损持续，卓创样本点显示亏损较上月缩窄0.04元/斤，但蛋价弱势震荡导致利润仍处于负值。

贸易形势
12月销区鸡蛋销量31.87千吨，环比增加8.07%，同比减少21%。市场需求不及预期，流通环节走货减慢，业者预期调低，产区出货意向增加，但下游采购谨慎，余货压力加大。

期现与持仓
期现基差及月间价差显示远月合约强于近月合约，期货持仓变化反映市场情绪。

研究结论
短期供给充裕，现货价格震荡调整，养殖持续亏损抑制补栏，未来产能或缓慢下降。建议暂时观望，等待后市企稳后操作。