通信行业周报：2026年通信投资展望：聚焦四大核心赛道

2026年通信行业投资展望

核心观点

展望2026年，通信行业将紧抓“AI+卫星”两大核心主线，积极布局多细分赛道。AI“虹吸效应”显著，全球AI发展将持续共振，国内AI巨头将进入算力大规模投入期。卫星互联网也将提速发展，受到国家高度重视。

关键数据

• 2025年11月底，我国5G基站总数达483万站，同比增长19.06%。
• 2025年11月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达11.93亿户。
• 2025年11月，5G手机出货量2761.4万部，占比91.6%，同比增长1.08%。
• 三大运营商云计算业务营收持续增长，移动云、天翼云、联通云分别同比增长11.3%、3.8%、11.3%。
• 三大运营商移动业务ARPU值略有下降，中国移动、中国电信、中国联通分别为48.0元、46.0元、44.0元。

投资赛道

1. AI核心主线

   • 光网络设备：光模块、光器件、CPO、AEC、铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等。
   • 计算设备：国产AI芯片、AI服务器及电源。
   • AIDC机房建设：AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷、变压器等。
   • 算力租赁。
   • 云计算平台。
   • AI应用：AI模组、AI控制器、CDN、AI视频等。

2. 卫星互联网&6G

   • 卫星互联网。
   • 6G。

投资建议

• 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、中天科技、亨通光电、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通等。
• 受益标的：长飞光纤、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。

风险提示

• 5G建设不及预期。
• AI发展不及预期。
• 中美贸易摩擦。