公司动态研究报告：看AI如何赋能广告、电竞、游戏业务？

核心观点与关键数据

• AI赋能数字营销广告业务：公司主业中数字营销广告收入占比79.23%，通过大数据分析实现“千人千面”广告推送模式，显著提升广告转化效率；与抖音合作，抖音直播为ChinaJoy官方内容合作平台及百达计划、三大赛事官方宣发视频平台。
• 游戏业务发展：游戏收入主要来自手游与PC游戏道具消耗，关注2026年研发的非对称竞技卡牌手游《三国：百将牌》；5G技术支持云游戏发展，公司通过云游戏平台降低用户游戏门槛，提升体验；通过“以租代买”模式推动网吧和电竞酒店轻资产化转型，结合云游戏技术实现多终端无缝接入。
• 电竞与AI融合构建数智化生态：顺网电竞发布“顺网电竞云电脑CITY版”，推动云服务向更广泛的城域场景延伸；通过“网维大师”“网吧管家”等产品结合AI技术提供智能维护、安全防护和用户画像分析等增值服务；创新研发算力服务平台，满足云电竞、AI模型训练与推理、校企、图形设计、科学计算等多种智算算力需求。

研究结论与投资建议

• 盈利预测：预测公司2025-2027年收入分别为21.33、24.67、27.07亿元，归母净利润分别为3.65、4.59、5.75亿元，EPS分别为0.53、0.67、0.84元，当前股价对应PE分别为37.9、30.2、24.1倍。
• 投资评级：主营数字营销广告在AI赋能下仍具看点，2026年可关注公司游戏新品，公司电竞与AI融合发展构建数智化生态仍可期，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

风险提示

• 新业务开拓不及预期、知识产权保护不及预期、核心人才与团队流失、技术创新低于预期、行业政策波动、宏观经济风险。