中国ESG投资现状及ESG产品规模跟踪
中国ESG评级机构状态跟踪
国内ESG评级框架主要从风险暴露和风险管理能力两方面进行评价，主流评级机构包括Wind、商道融绿、华证、嘉实基金等。不同机构评价体系存在差异，但Wind、商道融绿、华证、嘉实ESG评价体系更具优势。截至2025年12月25日，富时罗素、商道融绿、盟浪、华证、万得等机构对A股上市公司的ESG评级覆盖度分别为19.54%、95.34%、20.27%、95.34%和20.27%。
A股WindESG评级标准下各等级数量规模跟踪
截至2025年12月25日，AAA评级股票数量为23只，AA评级股票数量为402只，A评级股票数量为876只，BB、B、CCC评级股票数量较2024年末均有所减少。较高评级的ESG股票数量整体呈现上升趋势。
ESG公募基金产品数量规模跟踪
ESG公募基金主要分为ESG主题基金（纯ESG主题基金和ESG策略基金）和泛ESG主题基金（环境保护、社会责任、公司治理主题基金）。截至2025年12月25日，泛ESG主题基金和ESG主题基金数量分别为493只和453只，规模分别达到7195.85亿元和7114.15亿元。
ESG量化多因子策略跟踪
ESG股票筛选多因子
以WindESG评级为标准，筛选BB以上、BBB以上及A以上三种类型的ESG股票池。截至2025年11月，三种ESG股票池中股票数量分别为3544、2000和1301只。自2018年3月至2025年11月，20日波动、PB和股息率因子IC表现较好，成长类因子ROE环比与估值类因子股息率因子多头组合表现相对较好。2025年1月至11月，估值类因子与低波因子表现相对较好，成长因子及质量因子多头组合表现较好。
ESG复合多因子
以WindESG评分作为ESG因子，构建包含成长、估值、分红、质量、波动率和ESG六个维度的等权复合因子。自2018年3月至2025年11月，不包含ESG评分的等权因子IC表现优于有ESG评分的等权因子，但从多头组合表现来看，加入ESG评分后的等权因子多头组合表现有所上升。2025年1月至11月，无ESG评分的等权因子IC均值表现优于有ESG评分的等权因子，有ESG评分的等权因子多头组合表现优于无ESG评分等权因子多头组合表现。
风险提示
报告结论基于公开历史数据，存在数据滞后、不准确或缺失等风险；策略效果结论仅针对回测区间，不预示未来表现，亦不构成投资收益保证或投资建议。
