新能源及有色金属日报：假期临近，碳酸锂热情降温

市场分析

2025年12月30日，碳酸锂主力合约开于117000元/吨，收于121580元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-3.77%。当日成交量为459530手，持仓量为511309手，较前一交易日减少1300手。基差为-1960元/吨（电碳均价-期货），仓单19491手，较上个交易日增加1300手。

碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价114000-122000元/吨，工业级碳酸锂报价112000-118000元/吨，均未变动。6%锂精矿价格1550美元/吨，较前一日下降15美元/吨。广期所调整保证金，期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%，2026年1月5日恢复原水平。由于假期临近，保证金上调导致持仓成本增加，市场以减仓为主，热情降温。

SMM数据显示，现货库存为109773吨，环比减少652吨。其中冶炼厂库存17851吨，环比减少239吨；下游库存39892吨，环比减少1593吨；其他库存52030吨，环比增加1180吨。下游及冶炼厂库存下降，其他库存增加。预计一月份材料厂停产检修将导致市场过剩，需关注价格向下游传导情况。

策略

当前价格主要受资金情绪影响，存在过度炒作现象。库存去化放缓，期现背离，短期涨幅过大，需警惕回调风险。建议短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
• 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手

资料来源

• SMM华泰期货研究院
• SMM货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院
• 钢联华泰货研究院

研究员

• 陈思捷
• 封帆
• 师橙

联系人

• 蔺一杭

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