- 核心观点:艾迪药业在HIV治疗领域表现强劲,销售稳步增长,并积极布局预防蓝海市场。
- 关键数据:
- HIV新药销售:2025Q1-3销售2.1亿元(同比+57%),全年有望突破3亿元。
- 研发管线:
- 治疗领域:整合酶抑制剂ACC017片III期临床首例入组,国产首个整合酶复方制剂ADC118片进入临床阶段。
- 预防领域:HIV暴露前预防药物获多个PCC,长效药物ACC085预计2026H1获IND,ACC077出海潜力较大。
- 国内市场:当前仅3款HIV暴露前预防药物获批,价格高昂(年治疗费用>2万元)。
- 研究结论:
- 公司HIV治疗药物全机制布局,有望提高市场份额。
- 预防药物临床前表现良好,部分候选药物优于Lenacapavir,具备开长效潜力。
- 盈利预测:2025-2027年营收预测7.37、10.37、12.37亿元,归母净利润预测-0.02、0.44、0.88亿元,维持“持续推荐”评级。