行情回顾
电力设备新能源板块本周上涨4.1%，今年以来累计上涨42.1%。细分板块中，光伏设备、风电设备、电池、电网设备分别上涨4.16%、3.01%、6.77%、2.14%。
本周核心观点
新能源发电
光伏
- 多晶硅价格上涨，硅片电池持续挺价，组件环节集体报价上抬。
- 多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-5.6万元/吨，成交均价为5.39万元/吨，周环比上涨1.32%。
- 硅片价格明显走强，整体呈现较上周大幅上行的态势。
- N型电池片价格持续上涨，183N、210RN与210N均价全面上涨至每瓦0.34元人民币。
- 头部组件企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价，此轮报价上调幅度约落在每瓦人民币2-4分不等。
- 核心关注方向：
- 供给侧改革下的产业链涨价机会：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等。
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。
- 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。
风电&电网
- 波兰首次海上风电3.4GW拍卖容量成功分配，最终入选的项目包括Orlen公司的900MW“BalticEast”项目、波兰国家电力集团PGE的975MW“Baltica9”项目，以及Polenergia与Equinor联合开发的1560MW“Baltyk1”项目。
- 江苏总计1053.6MW海上风电项目获得核准，看好2026年江苏海风需求持续高增。
- 风电板块建议关注：
- 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。
- 单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。
- 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。
- 零部件：金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
氢能&储能
- 新疆喀什首个光伏制储加氢项目投产，实现了从“绿电”到“绿氢”的“源-网-荷-储”全产业链闭环。
- 建议关注方向：
- 氢能：隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
新能源车
- 三家磷酸铁锂正极厂商发布产线检修公告，减少的磷酸盐正极产量在1.5-3.5万吨。
- 近期碳酸锂价格的快速上涨，加剧了磷酸铁锂正极企业的成本压力。
- 头部部分铁锂正极企业产能利用率已打满，预计原材料价格的上涨也进一步增强了行业的挺价意愿。
- 建议关注：湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、富临精工、德方纳米。
- 当前板块观点：
- 电池环节：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇。
- 需求回暖下具备alpha的材料厂和设备厂：材料厂建议关注龙蟠科技、湖南裕能、天赐材料、天际股份、多氟多、石大胜华、尚太科技、恩捷股份、万润新能、安纳达、星源材质、厦钨新能、中科电气；设备厂建议关注星云股份、骄成超声、先导智能、杭可科技。
- 固态电池长期趋势显著：荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热。
光伏产业链价格动态
（具体价格动态内容省略）
一周重要新闻
（新闻概览、行业资讯、公司新闻内容省略）
风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
